書上看到一段話很有意思：

「基本分析方法本身蘊含著極大風險：預測越不精確，使用者越堅信最初的預測。」

如果對基本分析及價值投資有理解，應該會對這句話很有感觸。

我認為每種投資方式都有它本身具有的優缺點，重點在知道自已在做什麼。

這篇內文中，市場先生來談談對上述內容的一些觀念及想法。

▌基本分析方法本身就含著極大風險？

舉個例子：如果有個人只透過基本面分析，找到一間覺得不錯的公司，並且價格也不錯。

那理論上，這是個好的買進點。如果股價繼續跌，那就是更好的買進點。

股價繼續跌個不停，那就是…更更更好的買進點？

顯然，如果發展到這一步，其實是會有疑問的。

基本分析本身高風險與否，一切建立在一開始的假設正確之上

也就是假設一切真的如最初分析一樣：是一間好公司，沒有什麼潛在的風險因素。

但萬一這假設其實是錯的呢？

也許不會發生，但不能說這種錯誤完全不存在。

這時候，就會如同書中這段話所說：按照基本分析邏輯，預測越不精確，使用者越堅信最初的預測。

這可能帶來極大的風險，而且無法自我修正。

你也許會觀察到，有些基本面投資者非常仰賴信仰，

因為在這種買了以後不斷下跌，還要能繼續堅持己見甚至持續加碼，的確很需要信仰。

大多時候這種堅持是對的，但風險就存在於，只要某幾次誤判，可能就會帶來嚴重傷害。

▌某項單一投資方法的信奉者，可能會帶來風險

當然，許多基本面分析者並不是沒有想到這問題，例如會盡可能確保這假設正確，加入更多分析資訊，

但其實不管怎麼盡力分析，不可能有什麼分析是永遠不會犯錯的。

真正處理風險的方法，就是面對它，假設自己的投資策略並不完美。

這時有些人會做出更保守的選擇，有些人則是適度分散投資等等做法。

這都是一種「假設自己也會犯錯」之下做的決策，可以讓這類極端風險減少。

因為如果假設自己一定正確，那就不需要保守、不需要分散。

書中想提醒的概念是，「純」基本面分析者，如果過於堅信基本面分析，忽略了它的極限，就很可能正在承擔一個很大的風險。

▌市場先生觀點：每種投資方式本身都有它的優劣勢，重點在知道自已在做什麼

我自己的看法是：每一種分析方法都有它的極限。

我認為基本分析是個好方式，它可以幫我們認識到一些比較長期、比較本質的資訊，但這並不代表它萬能或者絕對正確。

而不只是基本面分析有限制，而是所有的投資方法都是如此。

以前常常說：投資要知道自己在做什麼。

我認為所謂「知道自己在做什麼」，也包括了知道自己的限制和風險在哪裡。

用什麼投資方法都可以，但應該都要抱持著知道自己的方法限制在哪裡，以及自己可能會犯錯的心態，才不會發生一條路走到黑的情況。－市場先生語錄

原文出處：提高投資勝率：了解每項投資方式的優缺點＋知道自己的風險和限制 - Mr.Market市場先生

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